中国降息释放信号鼓舞国际市场

2012/7/26

中国央行此次降息将利率下调了25个基点。除了对称地调降了存贷款基准利率，央行还同时推进利率市场化改革，放松对存贷款利率浮动区间的控制，市场直呼新颖大胆。

虽然市场已广泛预期到央行的降息之举，但多数人未曾料到三年半来的首度降息来得如此之早。安邦国际首席研究员陈功分析称，其实中国经济运行情况和国际环境已经为央行降息提供了成熟条件。

面对国内经济增速放缓、出口需求疲弱等负面信号，加上CPI回落或至3％左右的舒适区间，为货币政策留出空间；放眼国外，降息潮已在新兴国家蔓延，澳大利亚央行连续两个月降息，巴西至今已8次降息，印度央行也表示在未来数月继续降低利率。发达经济体诸如美国、欧洲、日本也呈现不同程度的经济问题，尤其是欧元区成为了全球经济的风暴中心。

中国建设银行高级研究员赵庆明表示，去年四季度巴西、欧盟、澳大利亚纷纷降息的时候，中国没有轻易采取行动；今年一季度出现过调降窗口，但因国内经济数据不错以及信贷数据超预期，便再度推迟。从效果而言，降息比降存准更有利于增强企业信心，更有利于刺激居民消费。

中央在彰显“稳增长”决心的同时也稳住了国际市场的信心。消息一经公布，国际外汇市场上欧元、英镑、澳元和加元等风险货币资产一度弹升。欧元兑美元突破1．26，英镑兑美元触及1．56，澳元兑美元突破平价，美元兑加元跌至1．02附近，欧美股市与大宗商品价格也闻讯上涨。

相较于此前经合组织、摩根士丹利等国际机构纷纷调低中国经济预期，国际市场逐渐转向正面反馈。星展银行大中华区高级经济师梁兆基评价中国降息为“一石二鸟”之举，在初探利率市场化、刺激国内经济的同时，还鼓舞了国际市场对中国的信心，并给予方向上的指引。