供给不断加大 美国钢价与下游信心受挫

2012/6/12

自今年初开始的美国钢材市场的相对强劲导致该国的钢铁生产与进口大幅上升，下游的需求目前保持稳定，但风险正在积聚，终端购买商的情绪与信心开始出现下滑，供给过剩与库存增加可能施压于目前本已停滞不前的钢价，未来前景谨慎乐观。

根据国际钢铁协会(worldsteel)的数据，今年前4个月，美国的粗钢产量为3091.6万吨，同比增幅高达9.2%，远高于同期世界粗钢总产量0.7%的增幅。而根据美国人口统计局公布的初步数据，前4个月美国的钢铁进口量同比增加29.2%至1159.9万吨，其中成品钢进口量同比增加27.5%至883.9万吨。

受供给明显增加影响，美国的钢材市场与进口价格开始出现放缓之势。美国国际钢铁协会(AIIS)日前在其官方通讯中称，美国国内钢厂产量和进口的增加导致近期供给增加，这将在近期内施压于钢材价格。其同时称，美国当前的进口环境已不如今年初时的那么“积极”，因为美国国内钢厂的交货周期已经缩短，并且美国国内大部分钢材产品的价格与国外价格之间的差距也已有所缩小。根据SteelBenchmarker的数据，美国钢厂5月28日的热轧卷(HRB)出厂价为716美元/吨，比5月14日下降了22美元/吨，比今年初的最高点1月23日的816美元/吨下降了100美元/吨;5月28日，西欧钢厂热轧卷的出厂价为655美元/吨，比美国钢厂的出厂价低61美元/吨，而在1月23日时，西欧钢厂热轧卷的出厂价为662美元/吨，比美国钢厂的出厂价低154美元/吨。而英国商品研究所(CRU)的数据显示，4月份北美CRU钢铁价格指数为180.9~184.7，到5月份最后一周(5月26日~6月1日)降至179.9，并且该周价格指数为连续第4周保持不变，但比4月同期减少了2.1%，比上季度同期减少了7.4%。

美国供应管理协会(ISM)公布的最新数据则进一步证明，美国商品价格已明显下滑。ISM公布的5月份美国制造业价格指数为47.5，比4月份的61大幅下滑了13.5，为自2011年12月份以来的首次价格指数环比下滑。

下游需求分化 总体持稳

美国国际钢铁协会认为，美国钢铁业目前“好消息与坏消息并存”，美国经济与钢材市场的走势仍不明朗，但总体来看，钢材市场面临的情况更多是谨慎乐观，而不是“负面的”。

美国劳动力市场的表现在5月份进一步低迷。美国劳工部公布的数据显示，5月份美国新增非农就业岗位仅为6.9万个(与去年同期相比)，大幅低于市场普遍预期的15万个，当月失业率为8.2%，较4月份的8.1%有小幅反弹。另外，劳务部还将4月份的新增就业岗位数量由11.5万个大幅下修至7.7万个。制造业5月份增加就业岗位1.2万个;但建筑业目前的情况离实质意义上的复苏仍相差甚远，其在5月份的就业岗位减少了2.8万个。此外，美国的建筑业活动也仅是谨慎乐观，根据美国商务部公布的数据，美国4月份新屋开工年化月率上升2.6%，总数年化为71.7万户，预期为68.3万户;美国4月份营建许可下滑7%，总数年化为71.5万户，不及预期的73万户。

AIIS认为，令人失望的就业数据仍将给美国整体经济的健康发展蒙上一层阴影，打压消费者的信心;如果劳动力市场没有强劲的表现，那美国经济最好的情况也只能仍是缓慢地增长。

不过，采购经理人指数(PMI)的表现相对强劲。根据美国供应管理协会的数据，美国5月份制造业PMI为53.5，低于4月份的54.8，但仍处在50之上;新订单指数由4月份的58.2上升至60.1，不过积压订单指数由上月的49.5降至47。在与钢铁需求较为密切的耐用品订单方面，美国商务部5月24日公布的数据显示，美国工厂耐用品订单额在3月份环比下降3.7%以后，4月份环比上升0.2%，(经季节调整后)达到2155亿美元，表明这些行业的经济活动保持稳定。数据显示，在3月份环比下降10.5%后，4月份运输设备业的新订单额环比增加2.1%，达到621.17亿美元。此外，来自汽车及其零部件业与初级金属业的新订单额保持强劲，4月份环比分别增加5.6%和1.7%，分别为439.7亿美元和287.5亿美元，3月份的环比增幅分别为1.7%和0.3%。

AIIS也认为，美国钢铁业最为利好的消息来自汽车业，根据研究机构Autodata公布的数据，5月份美国(包括轻卡在内的)汽车销售量同比增加20%达到约133万辆，高于4月份的117万辆。分析师预计今年全年的汽车(包括轻卡在内)销售量将达到1420万辆。全球的汽车业同样也正在增长，预计今年的销售量将增加5.7%至约8100万辆的水平。不过，也有一些分析师指出，尽管前景较为积极，但美国和其他发达国家的销售量将受到高失业率和疲软的经济增长影响。

AIIS指出，尽管汽车及油气领域的钢铁需求保持强劲，但钢材市场仍须建筑业的“回归健康”来实现整体的强劲。

库存增加 下游信心下降

美国国际钢铁协会认为，令市场担忧的消息来自于美国钢铁买家方面。根据ISM旗下钢铁买家论坛(Steel Buyer''s Forum)的调查，大多数的(调查)应答者称他们的库存正在增加，并预计库存水平将在近期内有所下滑，这可能给钢材价格带来一个小的波动周期。

钢铁买家论坛5月份的调查显示，认为目前库存太高(与需求相比)的(调查)应答者占总应答者的比例为30.8%，低于4月份的41.7%;认为库存与需求大体相当的应答者占61.5%，高于4月份的50%。面对此库存过高的问题，30.8%的应答者表示将在未来6个月内削减库存，低于4月份的50%;61.5%的应答者表示其将维持目前库存水平，高于4月份的41.7%。北美金属服务中心(MSCI)的数据显示，截至4月底，美国金属服务中心的钢材产品库存量为914.43万吨，比去年同期增加11.9%，比4月底增加了3.1%。

调查还表明，美国钢铁买家对美国经济及订单的预期已不如前期那么乐观，持稳的情绪较为浓重，但看淡的预期也开始显现。15.4%的应答者预计未来6个月经济活动的整体趋势将向下，高于4月份的8.3%;53.8%的应答者预计未来半年经济活动的整体趋势保持不变，低于4月份的58.3%;30.8%的应答者预计未来半年经济活动的整体趋势将向上，低于4月份的33.3%。在订单方面，23.1%的应答者认为未来3个月的新订单量将增加，低于4月份的25%;61.5%的应答者认为未来3个月的新订单量将保持不变，低于4月份的75%;15.4%的应答者认为未来3个月的新订单量将减少，而4月份时没有应答者认为会减少。

在产品售价方面，美国钢铁买家的总体预期较前期变化不大。7.7%的应答者表示其产品售价强劲上涨，略低于4月份的8.3%;7.7%的应答者表示其产品售价疲软，略低于4月份的8.3%;15.4%的应答者表示其产品售价非常疲软，略低于4月份的16.7%;69.2%的应答者认为其产品售价具备竞争力，略高于4月份的66.7%。

调查显示，美国国内与国外钢材价格之间的差距有缩小之势。84.6%的应答者认为海外钢厂的报价与美国国内的价格没有明显的差异，高于4月份的75%;只有15.4%的应答者认为海外报价低于国内的报价，低于4月份的25%;甚至还有3.3%的应答者认为国内的报价高于国外的报价。AIIS对美国钢铁产品进口商的最新调查也表明，目前主要的钢材品种进口订价格均低于1~2个月前的水平(具体见表1)。

此外，美国国际钢铁协会对美国钢铁产品进口商的调查还显示，在美国主要的钢材进口品种中，除热轧板之外，其他品种的进口量在未来3~5个月内预计均将下滑(具体见表2)。

表1 AIIS进口价格调查(与1~2个月前相比，目前的产品订价)

表2 AIIS进口量调查(基于已经获得的订单情况，你未来3~5个月的进口量预计会)

链接

美国钢铁业呼吁政府实施“亲制造业战略”

并敦促政府对不公平贸易行为采取更为积极的措施

美国钢铁行业组织和钢厂日前表示，其呼吁美国政府实施对制造业有利的政策，并对不公平的和非法的贸易行为采取更为积极和主动的措施。

新当选美国钢铁协会(董事会)主席的Joseph A.Carrabba表示，其和AISI须要将目前面临的挑战转变成机会，钢铁业能继续有助于引导美国经济走出困境。Carrabba同时认为，能源业正在蓬勃发展，由此带来的钢铁需求前景可期;美国国内页岩气行业的发展也有利于钢铁业，汽车业则对新一代的高强钢材有了更深的认可度和更高的接受度。Carrabba目前为美国铁矿石和冶金煤生产商克里夫斯资源自然公司(Cliffs Natural Resources)主席、总裁和首席执行官(CEO)。

美国钢铁业今年第一季度的钢材出货量为2500万吨，AISI的官员预计下半年的需求将好于上半年，预计今年全年的出货量将达到9700万吨，比2011年增加5%左右。

Carrabba表示，第一季度美国钢铁业的产能利用率为79%，比去年第四季度的73%高出6个百分点，第一季度进口成品钢材占美国钢材市场的份额为23%。Carrabba认为，该份额已给美国钢铁生产商带来了“明显的忧虑”。

Carrabba进一步指出，其正在敦促美国政府就任何可能对美国的经济复苏造成损害的不公平贸易行为采取更为主动和积极的措施。他同时称，AISI正在向美国联邦政府倡导实施一个强大的“亲制造业战略”，以帮助美国制造商参与全球竞争。他还列举了其倡导的一些政策：通过制定和强力执行贸易法律来建立公平的贸易标准、避免可能削弱竞争力的过度的联邦监管、对交通和基础设施领域进行投资、发展有助于美国制造业全球竞争力增强的税收政策、实施促进能负担得起和供给丰富的“国家能源战略”。

这些政策主张在4月份也被AISI前任主席、美国钢铁公司主席John Surma和AISI总裁兼首席执行官Thomas J. Gibson呼吁和阐述过。不过，John Surma新近强调了美国国内的天然气资源在促进美国工业竞争力增强中的重要性。他表示，美国工业行业的国际竞争力取决于漆利用北美页岩(气)能源资源的能力，这些资源已被发现，并正处于开发之中。他进一步称，美国的工业企业消耗了大量的天然气，页岩气产量和供给的增加将带来益处，这可使其在一个极具竞争力的成本上保证天然气的可获得性和可靠性。

John Surma认为，美国关于页岩气的管理政策应被下放至州政府，而不是由联邦政府来出台相关的规章或制度。他表示，美国钢铁业对美国环境保护局(EPA)关于电力管理的新政策已表示出担忧，新的政策将对电力供给带来负面的影响，可能导致更高的电力成本，从而影响钢铁等能源密集型行业的竞争力。

纽柯公司(Nucor Corp.)主席兼首席执行官Dan DiMicco表示，美国联邦政府的贸易政策对美国钢铁业的全球竞争力至关重要，钢铁行业希望(联邦政府)扩大基于自由贸易的规则，继续在法律层面对不公平和非法贸易予以强劲制裁，并严格执行(国家间的)贸易协定。

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